Come ogni anno, a inizio settembre è arrivato il momento di fare il punto sul calciomercato estivo della Juventus (qui le mie precedenti considerazioni a mercato aperto). Con la solita, doverosa, premessa. Non essendo un esperto di calcio – semmai di numeri e bilanci – evito di dare giudizi tecnici sui singoli giocatori. Non sono …
Mentre siamo tutti presi dal mercato estivo e dall’inizio del campionato, facciamo un passo indietro. Il 30 giugno 2026 la UEFA ha comunicato che la Juventus ha sottoscritto con la First Chamber del Club Financial Control Body (CFCB) un Settlement Agreement della durata di tre anni, in conseguenza del mancato rispetto della Football Earnings Rule …
Cosa dicono i numeri al 19 agosto Il mercato è ancora aperto e il giudizio potrà essere dato soltanto alla sua conclusione. Ma la fotografia contabile di oggi mostra un aumento del costo della rosa nell’ordine di 25 milioni, mentre la mancata Champions dovrebbe ridurre i ricavi di circa 30 milioni. Le cessioni delle prossime …
Un approccio semplice ma rigoroso Presentazione ed. 2025 – Libro aggiornato con i bilanci al 30.06.25 dei top club I bilanci delle società di calcio stanno ai bilanci come Venezia alle altre città. Ci sono le strade, come in ogni città, ma non le auto, perché sono canali percorsi da barche e gondole, molte cose …
Il (business) del calcio non è una cosa semplice Addetti ai lavori e tifosi in questi giorni lodano o criticano il mercato estivo della Juventus sotto la guida di Comolli. Partecipo anche io al gioco, ma dal mio punto di vista: quello del business calcistico e di come il mercato si ponga rispetto agli obiettivi …
Plusvalenze da scambi. Una risposta serena. Premessa Sono intervenuto a Juventibus e, a quanto pare, sono riuscito nell’impresa non da poco di dire cose che non ho detto. A mia discolpa, posso solo dire che stavo parlando in diretta, cercando di spiegare la contabilità UEFA senza usare parole come “permuta non monetaria”. Un esercizio rischioso, …
Bilancio del mercato invernale Juventus: a “caldo”. Chi mi conosce sa che non sono un esperto di calcio, quindi le mie non sono valutazioni sull’operato del DS Giuntoli sul piano sportivo. Sono considerazioni sull’impatto a bilancio delle operazioni concluse nel mercato appena chiuso, rispetto agli obiettivi di bilancio fissati dalla Juventus nel business plan. Alcune …
Il nuovo DS della Juventus aveva una missione non facile: rinnovare la squadra mantenendo elevata la competitività sportiva e, allo stesso tempo, migliorare i conti. A mercato chiuso è possibile affermare che ha sostanzialmente rifatto l’intera squadra, dopo avere sostituito l’allenatore. Sono i numeri a dirlo: dei 26 giocatori indicati come prima squadra nella semestrale …
Guida pratica per cavarsela da soli Un piccolo libro, due grandi obiettivi: acquisire competenze indispensabili per entrare nell’età adulta e fare del bene: il 100% degli introiti saranno devoluti al Campo Giovani Lions Leo presso La Prateria di Domodossola. We serve. Una guida indispensabile per teenager (e adulti), progettata per fornire le competenze, che spesso …
Quale strategia suggerirei a Giuntoli se fossi il CFO Juventus: come gli obiettivi di bilanci possono influenzare le strategie di mercato. Questo è un articolo che rivisita l’intervista di Daniele Galosso pubblicata su #tuttosport il 10 giugno 2024. Prima di andare oltre, ti invito a leggere il mio tweet dell’11 marzo 2024 riportato qui sotto, …
Atalanta e Bologna: la rivincita della classe media. In un’epoca in cui il calcio è spesso dominato da club con fatturati (e debiti in molti casi) elevatissimi, nel 2024 l’Atalanta e il Bologna hanno riscritto le regole del gioco. È la rivincita della “classe media”. L’articolo è stato pubblicato su LA STAMPA. L’Atalanta e l’Europa …
Cosa rischia l’Inter? Ho atteso a lungo per poterlo scrivere, finalmente ci siamo (scherzo, non me ne vogliano i tifosi dell’Inter).Ecco alcune mie riflessioni, premettendo che al momento non so come si risolverà la querelle tra Zhang e Oaktree (qui il Comunicato della proprietà). L’errore di Zhang Inizio con quello che ritengo un fatto: l’errore …
Milan-Inter la partita tra i bilanci. Facciamo un passo indietro, di otto anni (è l’arco temporale che ho analizzato nel mio libro su come leggere i bilanci del calcio). Entrambi i club di Milano hanno registrato, nelle ultime otto stagioni, perdite d’esercizio elevate e quasi identiche: 724 milioni di euro l’Inter e 731 il Milan. …
Juventus: il rimborso del bond da 175 milioni di euro. Quando si tratta di questioni tecniche, è curioso leggere tutto e il contrario di tutto. Da chi afferma che non è stato necessario utilizzare il denaro dell’aumento di capitale sociale da 200 milioni a chi afferma che la Juventus è “alla frutta” perché costretta a …
Juventus o Inter, chi ha più debiti? Da mesi, sui social e non solo, impazza il dibattito tra tifosi e giornalisti. Ho già scritto più volte che è un tipo di “competizione” che non mi entusiasma, preferisco quella nel campionato, ma l’attenzione mediatica rappresenta una buona occasione per cercare di fare un po’ di chiarezza. …
Se in politica la tanto declamata spending review è stata per anni al centro del dibattito e ha portato come unico risultato il taglio dei numerosi commissari nominati, per poi scomparire senza lasciare traccia alcuna (e siamo anzi passati alle spese folli, vedi bonus vari), la Juve di quest’estate 2023 ha portato avanti la strategia …
La Juventus sulle plusvalenze è stata condannata (un eventuale ulteriore ricorso non cambierà la sostanza). Ho studiato la prima sentenza di condanna nel processo sportivo, perché riguardava bilanci, revisori e organi di controllo, tematiche che mi appassionano e di cui mi occupo in ambito accademico e professionale da oltre 25 anni. La complessità tecnica, unitamente …
“Bilanci truccati, … non poteva iscriversi alla serie A nel 2005-’06”. “Nelle ultime sessioni di mercato …, tra le altre, hanno venduto alcuni giovani della Primavera per aggiustare i propri bilanci. Potrebbero rischiare qualcosa?“. Sono alcuni estratti di articoli pubblicati su siti web, il primo nel 2007 (nomi delle squadre citate intenzionalmente omessi) Questo articolo …
Operazioni incrociate Juventus: gli IAS/IFRS sono principi contabili complessi e i calciatori “sono asset” molto particolari. Durante i mondiali siamo tutti allenatori, così come durante l’inchiesta Juventus sono tutti improvvisamente non soltanto esperti di principi contabili internazionali IAS/IFRS, ma persino di IAS 38 attività immateriali e del paragrafo 45, che disciplina il tema degli “Exchanges …
VERSIONE ESTESA DELL’ARTICOLO PUBBLICATO SUL CORRIERE DELLA SERA, ED. TORINO, IL 10 FEBBRAIO 2023 Un errore nella Sentenza? A forza di leggere e rileggere il documento che, come ho già osservato, è piuttosto complesso, mi sono imbattuto in un paio di frasi che trovo sorprendenti (eufemismo). Affermazione riportata nella Sentenza La Sentenza sportiva (Decisione/0063/CFA-2022-2023, CORTE …
Decisione/0063/CFA-2022-2023, CORTE FEDERALE D’APPELLO SEZIONI UNITE Dopo la pubblicazione di questo articolo, che ha raggiunto in due giorni le 300K visualizzazioni su Twitter, sono stato intervistato dal Corriere della Sera, ed. Torino, qui l’articolo “Bava: «Plusvalenze Juventus, quei motivi non convincono»“. Ho letto più volte le motivazioni della Sentenza plusvalenze Juventus e non è agevole …
ADEGUATI ASSETTI D’IMPRESA E CODICE DELLA CRISI L’assetto dell’impresa è adeguato alle nuove prescrizioni dell’art. 2086 c.c. a seguito dell’entrata in vigore del Codice della Crisi d’impresa il 15 luglio 2022?Siamo sinceri, non appena hai letto questo quesito hai pensato “per la maggioranza dei miei clienti, certamente no!”.Ma di cosa stiamo parlando? Adeguati assetti e …
UN APPROCCIO SEMPLICE MA RIGOROSO PRESENTAZIONE DEL LIBRO “COME valutare la performance DELL’IMPRESA Un libro sull’analisi di bilancio, a un anno di distanza da «Come leggere il bilancio dell’impresa», per affrontare l’intrigante e complementare tematica della valutazione della performance dell’impresa. L’approccio è sempre lo stesso, «semplice ma rigoroso», come indica il sottotitolo ma, a differenza del primo, …
L’inchiesta sulle plusvalenze della Juventus è presentata sempre in modo corretto dai mezzi di informazione? DISCLAIMER: l’articolo è aggiornato ad aprile 2022. Se quasi tutti esprimiamo la nostra “opinione” sull’utilità dei vaccini (tra virgolette perché per avere un’opinione è necessario essere informati sul tema), figuriamoci quando si parla dello sport nazionale, il calcio. Un buon …
Un approccio semplice ma rigoroso PRESENTAZIONE DEL LIBRO “Come leggere il bilancio dell’iMpresa (Estratto) Come leggere il bilancio dell’impresa. Mi sono sempre chiesto se un giorno avrei scritto un libro come questo, perché di libri ne ho scritti e ne scriverò ancora, ma quasi sempre rivolti a un target di specialisti. Ma poi, un libro …
Individuare un falso in bilancio dall’esterno, sulla base delle sole informazioni pubbliche, non è facile e non sempre è possibile.In presenza di vere e proprie frodi può essere impossibile anche per il revisore, figuriamoci per chi può leggere soltanto il bilancio!Fatta questa doverosa premessa, da una lettura approfondita del bilancio, accompagnata da qualche rielaborazione dei …
Il Codice della Crisi d’Impresa (D.Lgs. n. 14/2019) dal 16 marzo 2019 richiede alle imprese l’adozione di modelli organizzativi (art. 2086 c.c.) in grado anche di cogliere i segnali di crisi ed i rischi di perdita della continuità aziendale. La modifica normativa è strumentale a rendere efficace la prossima entrata in vigore del tanto discusso …
Come analizzare un bilancio per individuare il giusto livello di indebitamento di un’impresa è oggi un tema più attuale che mai. Molte imprese nel 2020 si sono dovute indebitare a causa della contrazione di fatturato provocata dalla pandemia e, come noto, gli interventi del Governo hanno reso più accessibili i finanziamenti alle imprese. Purtroppo, però, …
Tutti almeno una volta avranno sentito citare l’EBITDA e l’EBIT. Potrei dire MOL e risultato operativo, ma, lo sappiamo, gli acronimi inglesi hanno maggior fascino! Perchè la mia impresa non rende? Questa è una domanda che, purtroppo, molti imprenditori si pongono spesso. Per capire dove poter intervenire per migliorare la redditività di un’impresa è opportuno …
Per chi si accinge a voler capire come leggere un bilancio aziendale, è fondamentale saper individuare chiaramente la differenza tra costo d’esercizio ed investimento. Entrambi sono costi conseguenti ad un acquisto, ciò che cambia è l’utilità che l’impresa può ottenere da essi. Sono costi gli acquisti di materie prime e di merci, di automezzi, impianti, …
